EBIT / FVÖK

EBIT Nedir?

Ebit kavramı “Earnings Before İnterest and Taxes” baş harflerinin kısaltılışı olup, Türkçeye “Faiz ve vergi öncesi kazanç(FVÖK)” anlamına gelmektedir.

Ebit, bir firmanın vergi harcamaları ve karlılığı etkileyen sermaye yapısı maliyetleri dışında kalan temel faaliyetlerin analiz edilmesi için kullanılmaktadır. Kısacası bu rasyo bir firmanın vergi harcamaları ve faiz giderleri dışındaki faaliyetlerinden ne kadar kar elde edebildiğini gösterir.

EBIT Nasıl Hesaplanır?

Ebit rasyosunun hesaplamasında farklı formüller bulunmaktadır;

Ebit= Toplam Gelir – Satılan Ticari Mal ve Hizmet Maliyeti – Faaliyet Giderleri

Ebit= Net Gelir + Faiz Ödemeleri + Vergi Harcamaları

Yukarıdaki formüllerin hepsi aynı sonucu verse de birinci formül doğrudan(gelir tablosunun başından sonuna), ikinci formül ise dolaylı(gelir tablosunun sonundan yukarı) hesaplama olarak değerlendirilir.

EBIT’in Önemi?

Yatırımcılar ve kreditörler genellikle bir firmanın çekirdek  faaliyetlerinin başarısını değerlendirirken Ebit rasyosunu dikkate alırlar. Bir firmanın ebıt marjını değerlendirirken, sadece firmanın kendi dinamiklerini değil, faaliyet gösterdiği sektördeki diğer firmaların ebit marjını da göz önünde bulundurmak gereklidir. Bu yüzden yatırımcımlar şirket satın alma/birleşme yatırım yaparken sektör ortalamalarına da dikkat çekmektedirler. EBIT rasyosunun yanında değerlendirilmesi gereken önemli kavramlardan  birisi de EBİTDA/FAVÖK'tür.

CDS(Credit Default Swap)

CDS Primi Nedir?

CDS; Credit Default Swap’ın kısaltılmış halidir. Bu kelimelerin anlamı Türkçeye kredi temerrüt takası olarak çevrilmektedir. Kısacası, sigortalama maliyetidir. Daha detay vermek gerekirse, bir kişi ya da kurumun portföyünde bulundurmuş olduğu bono, tahvil vb. değerli varlıkların vade tarihi geldiğinde alacağının tahsilinde problem yaşamaması, bir diğer deyişle karşı tarafında ödeme gücünde yaşanması muhtemel temerrüt durumunda alacağını garantiye alması için ödemiş olduğu primdir. Örnek vermek gerekirse; portföyünüzde Venezuela devletine ait 10 yıl vadeli tahvil var, Venezuela’da yaşanan siyasi ve ekonomik krizden kaynaklı olarak vade tarihi geldiğinde anapara+faiz tahsilinde sıkıntı yaşanabileceği endişesi taşıyorsunuz. Bu durumda, alacağınızın tahsilinde sıkıntı yaşanmaması için CDS işlemi yapan kuruluşa gidecek ve vade sonu geldiğinde alacağınızın tahsilini garanti altına almak için söz konusu kuruluşa bir prim ödeyeceksiniz. Bu prime risk primi denir. Bu risk priminin mantığını anlamız için bir nevi araç kaskosu olarak düşünebilirsiniz. Aracınıza kazalara karşı kasko yaptırıyorsunuz, aracınız kaza yapmasa da kasko ücretini ödemek durumundasınız. Aracınız kaza yaparsa aracınızdaki hasarın maliyeti kaskoyu yapan şirket tarafından karşılanmaktadır. CDS priminde de vade tarihi geldiğinde alacağınızın tahsilinde problem yaşanmayabilir, alacak tahsilinde problem yaşanmasa da CDS işlemini yapan kuruluşa yapmış olduğunuz prim ödemesi kuruluşun karı olacaktır.

CDS Kontralarının Özellikleri Nelerdir?

• Kontratlar 5 yıl vadeli olmakla birlikte bu süre 10 yıl vadeye kadar çıkmaktadır

• Alıcı prim ödemelerini çeyrek dönemlerde yapar.

• CDS kontratları genelde 10-20 Milyon Dolar büyüklüğündedir.

CDS Neyi Gösterir?

CDS ne kadar risk primini gösterse de, aslında ülkenin genel riskini göstermektedir. Yani bir ülkenin CDS primi ne kadar yüksekse o ülkedeki firmaların borçlanma maliyeti artacaktır. CDS’in yükselmesi durumunda ise fon kaynaklarına ulaşımı zorlaştıracak ve ister istemez bu prim faiz oranlarına yansıyacaktır.

Türkiye’nin CDS’i Kaç?

Türkiye’nin 27.11.2018 tarihindeki CDS primi aşağıdaki gibidir;

 

Kaynak:www.paragaranti.com

Türkiye'nin güncel CDS primini buradan öğrenebilirsiniz!

Kredi Notu

Kredi Notu Nedir?

Kredi notu, firmaların ya da bireylerin bankalardan kullanmış olduğu tüm kredi ve kredi kartı hesaplarının geçmiş verilerinin üzerinden oluşturulur. Eğer kredi notunuz finansal kurumlar nezdinde yüksek ise fon kaynaklarına ulaşımınız daha kolay ve daha cazip faiz oranları üzerinden olur.

Kredi Notum Nasıl Oluşur?

Kredi notunuzun belirlenmesinde beş temel unsur vardır:

Birincisi, kullanmış olduğunuz kredili ürünlerin ödemelerinin zamanında yapılmasıdır. Kredili ürünlerinizi ödeme alışkanlıklarınız kredi notunu %35 oranında etkilemekte olup, taksitleriniz vb. finansal borçlarınızı son ödeme tarihini geçirdikten sonra ödemeniz kredi notunuzu olumsuz etkileyen unsurlardan birisidir.

İkincisi, yeni kullanmış olduğunuz kredili ürün açılışlarının kredi notuna etkisi %11’dir. Başlangçta kişilerin kullanmış olduğu kredili ürünlerini ödeme performansı belirli olmamakla birlikte kullanılan her yeni kredili ürün firmaların ve bireylerin finansal kurumlar nezdinde riskini artırmaktadır. Kredi kullanım oranınız ne kadar az ise ödeme gücünüz o kadar yüksek olacak ve finansal kurumlarda itibarınız artacaktır.

Üçüncüsü, finansal kurumlarda bulunan mevcut hesaplarınız ve hesaplarınızdaki limit/risk durumunuzdur. Limit/risk durumunuz sizin kredi notunuza etkisi %35 seviyelerindedir. Kullanılan kredileri ödeme alışkanlıklarınız, bankalar tarafından size tanımlanan limitlerinizi ne kadar kullandığınız, kapanan kredileriniz, teminatlı ve teminatsız borçlarınız bu hususlarda önemlidir.

Dördüncüsü, kredi kullanan ve düzenli ödeme tarihçesine sahip olan bir kişinin kredi notu hiç kredi kullanmayan ya da az kullanan bir kişiye göre daha yüksek olabilir. Kredi kullanım yoğunluğu kredi notunuzu %10 oranında etkilemektedir. 

Beşincisi, yukarıda sayılanlar dışında kredi notunuzu etkileyecek %9 oranında etmenler bulunmaktadır. Daha fazla bilgi için www.findeks.com adresine göz atabilirsiniz.

Kredi Notumu Nereden Öğrenebilirim?

9 banka aracılığıyla kurulan Kredi Kayıt Bürosu tarafından kurulan www.findeks.com adresinden  üye olarak hem kişiler hem de şirketler kredi notunu öğrenebilirsiniz. 

Kredi notunuzu öğrenmenizin alternatif yolu, bankalardır. Bankalardan kredi notunuzu öğrenmeniz için internet bankacılığınızı kullanmanız gerekmektedir.

Kredi Notları Ne Anlama Gelir?

0-500: Kredi alma ihtimali düşük olan puan türüdür.

500-800: Kredi başvurusu talebine riskle bakılan ancak ipotek veya kefil gösterme ile kredi verilebilecek olan puan türüdür.

800-1100: Kredi alması muhtemel olan az riskli gruptur.

1100-1400: Borçlarını zamanında ödeyebilen ve kredi notu iyi olan grupta yer almaktadır.
 

1400 ve üzeri: Tüm bankalardan kredi kullanabilen ve düşük faiz ile kredi alabilen gruptur.

Kredi Notunu Öğrenmenin Maliyeti Ne Kadardır?

Kredi notunuzu daha önce bankalar ve findeks üzerinden öğrenebileceğinizi belirtmiştik. Kredi notunu öğrenme ücreti bankadan bankaya göre değişmektedir. Kredi notunuzu bankalardan öğrenmek istiyorsanız, internet bankacılığına girip, bakabilirsiniz. Eğer ücrete ilişkin bilgi yok ise müşteri temsilcisini arayabilir veya en yakın banka şubenize gidebilirsiniz. Findeks’ten kredi notunuzu öğrenme maliyeti bankalara kıyasla daha uygun olabilir. Öğrenme maliyeti değişebilmekle birlikte en güncel öğrenme maliyeti 4,50 TL +KDV’dir.

Kredi Derecelendirmesi / Credit Rating

Kredi derecelendirmesi nedir?

Kredi derecelendirmesi ülkeler ve o ülkelerdeki şirketlerin finansal, mali ve ekonomik yükümlülüklerini yerine getirebilme kapasitesinin saptanması, ölçümlenmesi ve analiz edilmesi olarak tanımlanabilir. Bu ölçümleme işlemi yapılırken birçok faktör göz önüne alınır; uygulanan ekonomi politikaları vb.

Kredi derecelendirmesi kimler tarafından yapılır?

Kredi derecelendirmeleri, kredi riskini değerlendirme konusunda uzmanlaşmış kredi derecelendirme kuruluşları tarafından yapılır. Kredi derecelendirmeleri, ülkeleri ve şirketleri değerlendirme konusunda uzmanlaşmış analistler tarafından gerçekleştirilir. Analistler derecelendirme faaliyetinde bulunurken genellikle mali geçmişi dikkate alarak geleceğe yönelik değerlendirmeler yapar. Bu değerlendirmelerde, derecelendirilecek olan ülke ve kurumların finansal borçlanmasını, ekonomi politikalarını ve günün koşullarına yaşanan gelişmeleri göz önünde bulundururlar. 

Kredi derecelendirme kuruluşları nelerdir?

Moody’s, Standard & Poor’s ve Fitch Ratings en çok bilinen derecelendirme kuruluşları olmakla birlikte Japon derecelendirme kuruluşu JCR’de mevcuttur.

Moody’s: New York merkezli şirketin kurucusu John Moody’dir. Şirket küresel sermaye piyasaları, kredi derecelendirme faaliyetleri, danışmanlık faaliyetleri, ekonomik araştırmalar ve finansal piyasaların analizi konularında faaliyet göstermektedir. Şirket dünya genelinde faaliyetlerini sürdürmekte olup, dünya genelinde 2017 yılı itibarıyla 12.600 çalışana iş imkanı sağlamaktadır. Şirket hakkında daha fazla bilgi için “https://www.moodys.com”a göz atabilirsiniz.

Fitch Ratings: 1914 yılında John Knowles Fitch tarafından New York'ta kurulmuştur. Fitch Ratings'in 2 merkezi bulunur. Bunlar ABD'nin New York kentinde ve İngiltere'nin başkenti Londra'da yer alır. Hearst Communications şirketi, Fitch Ratings kredi derelecendirme kuruluşunun yüzde 80 hissesini elinde bulundurur. Fitch Ratings, üç büyük kredi derecelendirme kuruluşunun en küçük olanıdır. S&P ve Moody's'e göre daha kısıtlı pazar hissesini elinde bulundurur. Şirket hakkında daha fazla bilgi için “https://www.fitchratings.com”a göz atabilirsiniz.

Standard & Poor's (S&P): 1860 yılında Henry Varnum tarafından kurulan ABD merkezli şirketin dünya genelinde 26 ofisi ve 150 yılı aşkın bir geçmişi ile kredi derecelendirmeleri, araştırma ve düşünce liderliği gibi yüksek kaliteli piyasa istihbaratını sağlamaktadır Şirket hakkında daha fazla bilgi için “https://www.standardandpoors.com”a göz atabilirsiniz.

Japan Credit Rating Agency(JCR): 1985 yılında Shokichi Takagi tarafından Japonya’da kurulan şirket popülaritesi yüksek olan diğer derecelendirme kuruluşları gibi kredi derecelendirmesi, danışmalık hizmetleri konularında faaliyet göstermektedir. Şirket hakkında daha fazla bilgi için “https://www.jcr.co”a göz atabilirsiniz.

Kredi Dereceledirme Notları ve Anlamları